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私募挖掘高成长性“小票”
凯发娱乐_凯发娱乐官网k8com_凯发国际娱乐电子游戏 时间: 2017-07-03 05:57:00 来源:中国证券报
[凯发娱乐_凯发娱乐官网k8com_凯发国际娱乐电子游戏3日讯] 近几个月来,以上证50为代表“龙马行情”不断创出新高,而中小创等“小票”不断走低,市场对“一九”分化行情的疑虑越来越大。上证50是否已经到顶?中小创能否迎来投资机会?不少私募人士表示,“一九”分化行情大概率将延续,蓝筹依然有投资价值,但中小创等“小票”也并非一无是处,高成长、低估值个股将脱颖而出。 蓝筹投资价值显著 7月1日,正值香港回归20周年之际,大家在关注庆典的同时,很多人也把目光聚焦在A股上。对此,星石投资首席策略师刘可认为,从全球来看,以A+H为主体中国资本市场确定了在新兴市场的主导地位,且中国作为发展转型领袖国(DTLC),预示着未来10年新发展金融的崛起,中国A+H将成为未来全球资本市场最重要的增量部分的来源。 A股和H股将产生协同效应,有望成为全球最具性价比的投资品种。从目前全球整体市场估值来看,中国A股+H股位列全球最具有投资性价比的前1-5位。举例来说,目前恒生中国企业指数(H股指数)的动态估值为8.2倍、富时中国A50指数为10.4倍、香港恒生指数12.4倍、沪深300指数13.8倍。 刘可表示,在全球横跨美国、欧洲、美洲、非洲等近30个主要的国家跨市场比较中,只有富时/JSE 非洲综合40指数比沪深300估值略低,同样在新兴市场中印度国家证交所CNX Nifty指数已达18.5倍,墨西哥综合指数(墨西哥IPC指数)为18.3倍,从某种程度上说中国A+H股可能在全球处于最有利的发展地位。 对A股而言,A股和H股都在迅速的机构化,也就是说机构投资人未来将占据市场主体,从这个角度看,包括A股的50大股票和香港的蓝筹股中长期依然有显著的投资价值。 “一九”行情转换不会在短时间内发生,应该会维持目前这个态势。因为全世界的成熟市场都是“一九”分化的,好的公司会长期慢牛往上涨,而大部分公司并不具备这种长期投资价值,只会横盘甚至走熊。香港股市就非常明显,你要是敢爆炒无价值的股票,就会像近段时间几十只仙股大跌50%以上。深圳赛亚资本董事长罗伟冬认为,“一九”分化行情即使发生逆转也要在新的牛市发生之后才会出现。 “小票”或有局部热点 刘可认为,中国可能是未来10年全球消费唯一可能实现持续增长的市场,也是新的超额收益的主要来源地。2016年西湖G20后,中国资本市场A+H股出现显著地恢复性上涨,目前看未来也可能出现上述的政策协同效应。中国资本市场A+H股是丝绸之路崛起复兴的重要部分,中国将进入新的经济建设周期,中国的消费、医疗、电子、传媒将出现新的崛起,中国经济将更加注重内生性包容性增长。 因此,部分成长性个股将充满机会。罗伟冬对此表示,“一九”分化行情转化是大的板块转化,涉及面太广,“小票”的整体性机会不会出现。“但是从个股层面来看‘小票’还是有机会的,近期我在调研中发现一批‘小票’不错,他们是真的在高增长,行业高景气、产品供不应求,这种企业未来肯定会有不错的涨幅,这些‘小票’在中短期只要是高增长且估值不太高,或者它的成长性能够覆盖它的高估值。” 罗伟冬认为,“一九”分化行情延续并不是说所有的“小票”都完蛋了。“还是要从基本面出发,深入挖掘找到它的成长性,有的甚至有可能成长为二线蓝筹,近期有些‘小票’涨的还是不错的,但这只是个体行为,‘小票’的整体性行情不会出现,但局部和个股热点肯定会有,未来将集中精力研究和挖掘这类‘小票’。”
深圳另一家中型私募人士也表示,他们从4月份就开始关注中报行情,重点就是从一季报中寻找一些可能在中报超预期个股,目前部分行业的确有一些个股脱颖而出,其高成长性正在通过中报得到验证。
 
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