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定投什么时候止盈?教你四招找到卖点
凯发娱乐_凯发娱乐官网k8com_凯发国际娱乐电子游戏 时间: 2017-06-26 05:45:00 来源:中国基金报
[凯发娱乐_凯发娱乐官网k8com_凯发国际娱乐电子游戏26日讯]   目前的市场更适合谈论定投买入而非赎回,但很多投资者在开始定投时都有一个疑问,我一直坚持下去,究竟该以什么样的目标来结束定投才合适?确实,定投的卖点非常重要,曾经有些投资者在2015年没有在高位选择赎回,后续虽然坚持定投,净值仍然像坐了过山车。过往的数据表明,定投可以对买点不敏感,但一次定投最后能不能赚钱,能赚多少钱,确实与卖点息息相关。   俗话说的好,会买的是徒弟,会卖的才是师傅。下面我就来介绍几招擅长的组合拳,来寻找定投的卖点。   第一招:守株待兔   这招别名叫“等风来”。   我们都知道A股市场虽然时间不长,按照指数来看的话,存在时间最长的也就27年的上证指数,上证50、沪深300指数等则不足20年,但是不管怎么样,短如上证50,沪深300,乃至更短的创业板指,好歹都经历过牛市,守株待兔等风来,就是等待下一轮牛市的到来。以中国人的智慧和中国的经济增长速度,这是完全可以期待的,这就是定投“赌国运”的由来。从目前看,中国仍是一个有活力、具备持续增长力的经济体,未来的牛市是完全可期的。   大方向定了之后我们来看数据。   以上证50为例,数据取自2004年1月2日至2017年6月1日。   定投1年的年化收益情况如图1:   上图中蓝色线是上证50指数,对照左边轴;红色线是对应的蓝色线上的点开始定投一年后的收益情况(正好是简单年化收益),对照右边轴。   可以看出,定投1年正好等到风的收益还是很可观的,总共出现3次风口,最少的两次(2009年和2015年)定投收益也有60%+,最多的那次(2007年)甚至定投收益超过130%。我保守一点取50%还是可以的。   定投2年的年化收益情况如图2:   定投2年正好等到风的年化收益也不错,一次超过40%,一次近90%,保守一点取30%好了。   而定投3年的年化收益情况如图3:   定投3年正好等到风的年化收益,一次近30%,一次超过60%,保守一点取20%好了。   定投5年的年化收益情况如图4:   定投5年正好等到风的年化收益:一次近20%,一次超过10%,保守一点取10%。   综上,不管是等1年2年,还是3年5年,只要风来了,保守一点的年化收益都是可以让人满意的,哪怕是5年的年化10%,对投资者的回报也还不错。   点评:该方法主要是通过参照历史收益率来判定何时该结束定投。   第二招:估值大法   这个方法算是老生常谈了。大体的思路无非是低估值的时候开始定投,高估值的时候开始卖出,既有买点又有卖点,顺带还自动选好了标的。   只不过,很多人不知道怎么看估值水平,以指数基金为例,目前主要是通过指数基金成分股的PE(市盈率)、PB(市净率)等数据在历史中的位置来看,一般来说,市盈率、市净率越低,越靠近低估值区域开始定投越安全。越靠近历史的高估值区域越要加倍小心,特别是临近顶点时,建议投资者分批赎回,等靠近熊市的区域再次开始定投。   点评:计算平均市盈率、市净率是个大工程,不过网上已经有现成的资源可供参考,有些微信公众号每日推送各大指数的估值数据,方便普通投资者对比。   第三招:趋势大法   在趋势分析上,有一个概念,叫做“背离”,以MACD指标为例,它的走势应与股价趋势保持一致,即当市场走势创出新高的时候,该指标也应随之创新高,或者是同样处于一个向上的趋势,反之亦然。如果出现相反的走势,则意味着市场即将见顶或者见底,此时就应注意要逢高卖出或是开始逢低建仓。历史数据证明,底背离往往要一而再再而三(所谓二重底背离,三重底背离)才能确认是真的是底部,但是顶背离往往一次就能确认是顶部。既然是这样,长期坚持下来的定投当然可以选择在指数高位顶背离的时候,先赎回离场。当然,对定投来说,这里的顶背离最好选择级别比较大的均线来观察,比如日线顶背离甚至周线顶背离。   也有一些趋势投资者认为,还可以用MA线(MA线是Moving Average的简称,也就是移动平均线,比如MA5就是5天的收盘价的平均值)来找卖点。   我们可以简单分析深证成指的日K线,日K线在它们之上的是上涨的大部分,日K线在它们之下的是下跌的大部分,一般来说,趋势分析者用的最多的是两个工具:一个是MA60(60日均线),一个叫MA120(120均线)。从深证成指的分析来看,MA60的效果更好些,也就是说在定投了很久之后,如果日K线有效跌破MA60,定投就可以考虑赎回了。   另外,市场中也有以MA20为基准(这里的20也有可能是21,22之类的,大同小异了),日K大于MA20就上车,日K小于MA20就下车。很简单的思路,拉长时间来看可以抓住大部分的牛市,避开大部分的熊市,但这一模型在震荡市则收益非常差。   点评:均线理论对于股票投资者可能很普遍,对于基金投资者则显得较为新鲜,目前一些基金公司推出的智能定投也借用了这一套理论,但投资者如果准确判断了顶部是不够的,还需要严格执行原来的交易计划,不要因为牛市顶部的狂热气氛,迟迟未能作出止盈的决定。   第四招:人气大法   不管投资江湖到底是江还是湖,里面至少都是人,有人的地方就有行情,无财可图的时候人自然会作鸟兽散,此乃人性,也应了天下没有不散的人气这句老话。   判断人气的方法在定投什么时候买一文中已经多有涉及,比如以日均换手率来看的Value500人气指标,新基金发行,以及股票开户数和基金开户数,还有融资余额等等,甚至还有一些土方法比如看周围的人谈论股票的频繁程度,证券营业部门口的自行车多少等等。   不得不说这些人气指标在决定定投什么时候买的时候更有用,因为对定投而言我们并不需要追求买在最低点,只需要买在底部区域就好了,左偏一些右偏一些的问题并不大,这样略有些模糊的人气指标就能纷纷派上用场了。   但这些指标用在定投什么时候卖的上面就略有点尴尬了。以看周围人谈论股票的频繁程度为例,到底多少人多么频繁的谈论才算是市场过热了呢,或许百度、腾讯它们的人工智能通过分析大量的搜索数据还真能知道。   一定要我给点建议的话,我不负责任地说两嘴:比如新基金月度发行量破2500亿,比如融资余额翻倍突破1万6000亿,这种时候,我觉得定投就可以慢慢撤退了。   点评:市场癫狂时,还要保持一丝冷静,切忌恋战,总想卖在最高点。
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