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量化成潮流 华尔街老基金“旧瓶装新酒”
凯发娱乐_凯发娱乐官网k8com_凯发国际娱乐电子游戏 时间: 2017-06-12 05:43:44 来源:中国基金报记者 姚波
[凯发娱乐_凯发娱乐官网k8com_凯发国际娱乐电子游戏12日讯]   和所有不断进取的商家一样,对冲基金也总是在推陈出新,来吸引新的客户,而目前对冲基金最主要的招式就是量化交易。   过去几年,对冲基金业绩表现不尽如人意,投资者的流失让对冲基金们感到不安。一些华尔街老牌对冲基金企图摆脱这一局面,他们转向推荐一种系统化的、算法交易为基础的投资方法。这同早年“你交钱、请放心”的老式做法大相径庭,老牌基金拿出的是当前最时髦的根据数据及模型和机器算法的新投资模式。比如,美国一家规模135亿美元的对冲基金“磁星”就从之前的传统交易转向了量化交易。   与众多新兴量化基金不同,从传统转型而来的老基金拥有丰富的经验。磁星就从之前的大量交易中挖掘出成功的做法,利用计算机程序来量化执行。磁星公司创始人亚历克·里托威兹表示,他们先是形成一个交易想法,然后用过往数据去验证,这同传统基金一般做法不同:之前他们是先从数据中挖掘出信号再去解释。这些意见往往与传统投资方法相左:比如,有研究表明,在传统的选股指标中,对冲基金比较看重公司高层的持股情况,但量化基金却认为这一指标对股价的短期表现意义不大,可以不纳入考虑。   作为成立于2005年的老牌对冲基金,磁星早期的表现颇为风光,但近几年的业绩往往只有年化5%,很难吸引到新的资金,原有的资金也在只出不进。里托威兹表示,过去行得通的做法现在面临挑战,传统对冲基金必须正视现实。   其实,转型并不仅仅是策略上说说而已,技术上的投入必不可少,而这就需要大量的资金支持。在技术开发上,磁星就需要投入上千万美元;而在人员方面,公司260人中已组建一个30人的专职技术研究团队,另外还专门设立了独立的量化研究办公室提供投资建议。   在固定收益方面,磁星现在只有15%的资产仍按照传统的做法在做交易,公司绝大多数交易都已通过量化交易执行,这也让公司接触到更大的投资领域,其中就包括了买入阿里巴巴上市前债券等。里托威兹表示,要是在从前,根据传统做法,他们是绝对不会想到去投资阿里巴巴这家公司的。
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